可变利益实体,即 "VIE结构",又称 "协议控制",即境外离岸公司不直接收购境内经营实体,而是在中国投资设立外商独资企业;为境内经营实体企业提供垄断 对于咨询、管理等服务,境内经营实体以 "服务费 "的形式向外商独资企业支付其全部净利润。以下是关于VIE结构的一些相关讯息,让我们一起去了解一下吧!一、VIE结构的相关介绍:
1. "VIE "是一种可变利益实体,又称 "协议控制",即不通过股权控制实际经营公司,而是通过签订各种协议实现对实际经营公司的控制和财务合并。
2. VIE结构实际上是上市公司为了实现海外上市,在境外开曼群岛或英属维尔京群岛设立一个平行的离岸公司的计划;以这个离岸公司作为未来上市或融资的主体,其股权结构反映了拟上市公司的真实股权结构,而拟上市的国内公司本身并不一定反映这种股权结构。
二、VIE架构产生的背景:
1. 国内上市门槛相对较高,互联网等高科技企业具有较高的成长性,很难达到A股上市的条件;但我国国内创业板和中小板的财务门槛过高,拒绝了很多优秀企业。
2. 海外直接上市门槛的限制:我国证监会的相关规定,国内企业赴海外直接上市必须经中国证监会批准,净资产不低于4亿元;上年度税后利润不低于6000万元,且有成长潜力;按照合理的预期市盈率计算,募集资金额度不能低于5000万美金,上市后,每次再融资都需要得到批准。
3. 对外资行业的限制:根据我国的外资准入制度,国内大部分行业都限制外资进入,如新媒体和互联网行业,工业和信息化部明确规定,ICP许可证只能由国内企业拥有和控制;然而,在中国拥有这些许可证的企业由于缺乏资金而难以发展,中国企业非常聪明地选择了VIE模式,这样外资就可以突破我国的国内产业政策限制,这些国内企业会有启动资金。
三、VIE架构的风险:
1. 政策风险:
我国目前还未出台任何关于VIE模式的法律规范,很大程度上,这是对VIE结构的默许;但一旦国家出台了相关的法律规范,对已经和准备采取VIE模式的公司必然会造成极大的影响。
2. 外汇管制风险:
VIE结构形成后,外资投入国内企业,国内企业获得利润后再转出给外资企业,必须经过国际外汇管理部门的批准;如果没有办法获得外汇管理部门的行政许可,企业将面临外汇监管风险。
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